来自 保温资讯 2019-09-21 11:51 的文章

铜价反弹后劲不足,等待政策指导。

9月份以来,金融市场剧烈震荡,铜价等大型工业品价格迅速反弹,但短期多头一转好就收手。面对美联储何时加息、铜市供需是否改善等不确定性因素,投资者短期应谨慎,关注宏观和基本面更具方向性的指引,持悲观态度。从中长期来看。
 

 
谨防美联储加息的影响
北京时间9月18日早间消息,备受期待的美联储FOMC利率决议将公布结果,而美联储加息结果将对敏感的大宗商品走势产生重大影响。
 
过去几周,一些国际机构警告称,主要央行出售资产的趋势正在对全球金融体系产生“紧缩效应”。流动性危机和资产价格重估已初现端倪。亚太和拉美面临货币贬值、资本外流、经济低迷、外债居高不下等多重压力。欧美发达股市也出现明显转机。国际货币基金组织和世界银行警告美联储推迟加息。美联储对此含糊其辞。美国8月份的经济数据喜忧参半,很难发出明显的信号。
 
考虑到9月份是问题金融市场的秋天,在美联储是否加息和地缘政治不稳定的不确定性下,敏感的国内金融市场应防范外部冲击。
 
供需环境难以得到实质性改善
近日,国际矿山与大型冶炼厂之间关于年加工费的博弈已经展开。近日,面对海外矿山铺天盖地停产减产的传闻,国内冶炼企业力压现货TC继续走高。9月中上旬,铜现货清洁矿TC继续走高。市场上清洁矿主流价格为85-95美元/吨,混合矿价格为110-120美元/吨。目前,江西铜业、金龙、紫金等大型炼厂的检修计划,或将现货tc推向有利位置,表明冶炼厂在年度谈判中仍占主导地位,也表明铜精矿仍处于过剩状态,而铜市场的整体供需环境仍难以得到实质性改善。
 
从全球供需来看,根据世界金属统计局的报告,2015年上半年,全球铜市场供过于求15.1万吨,其中全球铜表观消费量下降132,与去年同期相比增加了0.3万吨,与中国同期相比增加了6.3万吨。同时,铜产量大幅增加,需求与产出增长不匹配,促进了铜供应呈现宽松格局。
 
多空中对峙,等待引导。
目前,做空有色金属的主要逻辑仍然是悲观的现实,如商品熊市周期、现货供应过剩、无形库存外流等,牛市信心来源于宏观环境好转、政策刺激力度加大和市场反弹的预期。价格暴跌。多空市场短期陷入僵局,未来需要更多方向指引。
 
现货市场方面,9月15日,上海现货铜在平水圣水的报价为60元/吨,早盘主力价约为40650-40780元/吨。随着交割的临近,铜价走势反复震荡,现货铜有一定程度的上涨,下游铜的逢低买入是随需应变的,市场成交量略显低迷。
 
在进口市场,9月15日,上海电解铜到岸价溢价120-130美元/吨,保税仓库铜溢价120-130美元/吨,三个月铜呼伦贝尔约7.64,远期铜进口约350元/吨。吨。近年来,铜的价格比仍然可以接受,但进口现货水价持续走高,持有者不愿低价交货,而买方询价越来越少,进口市场疲软,在一定程度上缓解了国内供应。压力。
 
总体来看,铜市场供需格局依然偏弱,但前期较大幅度的下跌已经透支了一些负面影响。面对美联储何时加息、铜市场供需是否改善的不确定性,建议被套期保值客户先建仓,避免双向大幅波动的风险。普通投资者短期观望为宜,可实现周边水平反弹。可以出现,但更多的是作为事件影响下的回调,趋势投资者更加关注中美政策指引,同时中长期保持相对悲观的观点。
 

关键词: 铜价 反弹

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